亟待補足第三支柱發展短板,政策出臺恰逢其時

多位業內人士分析，為應對老齡化社會挑戰和提升國民養老待遇，第三支柱個人養老金的推出具有緊迫性和必要性，政策的出臺也是恰逢其時。

高鶯表示，隨著全球人口老齡化趨勢發展，三支柱模式成為各國養老金體系改革的共同趨勢：第一支柱是政府支出的基本養老金；第二支柱是企業年金和職業年金；第三支柱是個人稅延養老金。目前我國三支柱的養老金保障體系中，絕大部分退休人員除了政府提供的基本養老金，是沒有年金等補充養老金的。

長期來看，無論是強制性的第一支柱還是自愿性的第二支柱，都無法為全體國民提供足夠有效的養老保障。高鶯表示，我國老齡化趨勢嚴重，目前三支柱養老金結構中第一支柱獨大，未來能夠提供的養老金替代率預計呈下降趨勢，迫切需要推出個人養老金為主的補充養老，從而為未來的養老提供儲備，提高國民退休后的生活質量。

華夏、嘉實基金都表示，當前積極應對人口老齡化已經上升為國家戰略，加快完善三支柱養老保障體系被擺在突出位置。完善居民養老保障，迫切需要加快補足第三支柱個人商業養老這一短板，即將出臺的個人養老金制度就被視為補短板的關鍵。

匯添富基金也認為，推出個人養老金有以下積極作用：一是作為國民養老金收入的補充，緩解養老金領域發展不充分問題；二是推動儲蓄養老向投資養老理念的轉變，形成長期養老規劃；三是優化國家金融結構，促進資本市場完善。

匯添富基金分析，從國外經驗來看，養老金基金可以成為資本市場上的重要影響力量，成熟活躍的資本市場也為養老基金保值增值提供了廣闊的運作空間。主要表現在：一方面，規模龐大的養老金等長期資金有望成為資本市場的基石，有助于資本市場的繁榮，對加快構建雙循環新發展格局具有戰略意義；另一方面，資本市場對于養老金的可持續運營意義重大，養老金實施市場化投資后，投資收益往往是繳費本金的數倍，可提高個人養老金的替代率和制度的財務可持續性，有利于防止老年貧困和社會穩定，成為一個民生安全網。

公開數據顯示，截至2020年底，參加及基本養老保險人數9.98億人，雖然第一支柱基本養老保險已基本實現全覆蓋，但總體保障水平相對有限；10.5萬戶企業建立了企業年金，參加職工0.27億，第二支柱企（職）業年金，覆蓋面仍然較窄，只能滿足小部分群體的養老需求；而試點地區參加個人稅收遞延型商業養老保險的人數 為4.88萬人。

全國社會保障基金理事會數據也顯示，截至2020年底，當前我國養老金結余占GDP比重約為12%，其中第一支柱占比為62%，第二支柱占比37%，第三支柱占比極低，發展嚴重不均衡。

而根據測算，目前我國當前基本養老金的替代率為38%，遠低于世界銀行建議的不低于70%的水平，如果只依靠基本養老金，未來老年人的生活水準可能出現大幅度下降。因此，完善居民養老保障，迫切需要加快補足第三支柱個人商業養老這一短板。

在這個階段，提出大力發展以‘個人養老金’為代表的第三支柱，時不我待，意義重大。興證全球基金朱興亮稱。