公募基金在個人養老金承擔投資管理+投資顧問角色

個人養老金時代已經啟動，作為普惠金融的典范，公募基金必然能起到重要作用，在其中擔任投資管理者、投資顧問者、投教宣傳者等角色。

廣發基金養老金部就直接表示，參考海外成熟經驗，未來國內公募基金參與個人養老金，或將承擔投資管理和投資顧問的角色。首先，國內公募基金憑借出色的主動投資管理能力，已經在國內第一支柱基本養老基金和第二支柱年金基金投資管理中發揮了主力作用，為養老金保值增值提供了良好保障。未來在個人養老金的管理中，公募基金將繼續發揮優勢，承擔起穩健運營、保值增值的投資管理角色。其次，從國際經驗來看，養老金投顧可以通過更加科學和專業的方法為投資者提供定制化的投資建議，從而有效彌補居民金融素養不足形成的投資障礙。投顧服務目前在美國養老金市場發揮著很大的作用。

南方基金副總經理俞文宏也有類似觀點，首先，公募基金的優勢在于專業投資研究團隊的培養和搭建。投資管理能力是資產管理機構賴以生存的核心技能。其次，公募基金能夠為投資者帶來類別豐富的產品選擇。再次，公募基金將繼續把嚴謹的風控體系運用于養老資產管理中。另外，公募基金有著較為豐厚的投資者教育經驗，能夠幫助投資者認識自身的養老需求。最后，公募基金的投顧技術能夠幫忙投資者選擇適合自己的產品。

匯添富基金、嘉實、平安基金也有類似觀點。如匯添富基金表示，首先，公募基金可以成為個人養老的主要投資選擇之一，幫助實現養老資金保值增值。其次，公募基金可以為養老投資提供基于資產配置的投顧服務。此外，公募基金可以積極推行投資者教育，培育投資者長期投資的理念；基金行業可以積極參與養老政策的研究，為完善養老體系建言獻策。

嘉實基金也認為，經過多年的健康發展，公募基金憑借完善的制度設計、成熟的投研體系和豐富的產品線布局，有條件也有責任承擔起服務老百姓個人養老投資的重任。當下，一方面，公募基金應繼續完善自身投資管理能力、優化相關產品布局，探索在個人養老金顧問服務等方面的服務能力；另一方面，由于居民在金融投資方面的基礎知識仍比較有限，居民對養老金融服務和產品依然缺乏深入了解，公募基金行業也應發揮自己的專業優勢，積極參與與服務于養老三大支柱養老體系相關的投資者教育。

一方面，公募基金通過專業投資幫助養老資金實現長期的保值增值；另一方面，養老資金作為長期資金，為基金行業的長期穩定發展提供了基石型資產，促進了資本市場的健康有序發展。公募基金在海外養老金第三支柱中扮演重要角色，在我國個人養老金建設中，也將大有可為。華夏基金表示，美國共同基金行業發展的歷史經驗看，養老金與公募基金呈現出互相促進的緊密聯系。

興證全球基金FOF投資與金融工程部副總監朱興亮表示，公募基金本身已經是國家一、二支柱養老體系的重要參與者。公募基金作為普惠金融的典范，勢必在未來第三支柱個人養老金建設中扮演更加重要的角色。自2018年9月國內第一只養老目標FOF成立，迄今已經有三年多的時間了。截至今年11月底，全市場養老FOF基金數量達163只，規模合計936.42億元，其中成立滿1年以上的養老目標FOF平均年化回報達到12.29%（銀河證券數據），持有人戶數合計超250萬（2,525,736戶）。這是一個良好的開端。

此外，上海證券基金評價研究中心高級基金分析師姚慧博士提出，公募基金可以通過加大投資標的的探索，為投資者提供更豐富的產品、更有吸引力的投資收益。從當前產品的業績比較基準來看，養老FOF絕大部分投資于A股和我國債券市場。隨著我國金融市場的開放程度越來越高，海外市場投資的可能性和必要性都大大增加，公募基金通過QDII產品，積累了投資海外的經驗，可以順其自然地進一步延伸到養老FOF領域。以美國為例，個人養老金賬戶持有的美國股票型共同基金中，76%的基金僅涉及美國國內股市，24%基金涉及全球股票市場。