第三支柱養老保險難題如何破解

作者｜祝輝「中國保險學會」

提要：

養老產業是一片藍海，前景廣闊，大有可為。

在商業養老保險創新方面，各保險公司仍存在相互抄襲、險種分類陳舊、產品同質化嚴重、交易費用和傭金費用高等問題，較難滿足廣大民眾對商業養老產品的多層次需求。

目前，雖然第三支柱的規模較小，但是仍具有不錯的發展潛力，并能在一定程度上有效彌補第一、第二支柱的不足。

延續2021年《政府工作報告》中提及的規范發展第三支柱養老保險，今年3月5日的《政府工作報告》提出，繼續規范發展第三支柱養老保險。此前不久，銀保監會主席郭樹清也指出，養老保險三支柱建設方面，第三支柱養老保險發展最滯后，迫切需要加快速度。由此可以看出，為了積極應對人口老齡化、做好養老服務準備，決策層早已聚焦第三支柱養老保險的加速發展，并持續完善養老保障體系。

與此同時，監管機構也正在持續發力，支持第三支柱養老保險的發展。

3月22日，銀保監會網站發布《關于國民養老保險股份有限公司開業的批復》，同意國民養老保險股份有限公司（以下簡稱國民養老）開業。至此，國民養老成為我國繼平安養老、太平養老、長江養老、國壽養老、泰康養老等公司之后第十家專業養老保險公司，也是銀監會與保監會合并以來，準予批復開業的為數不多的幾家保險機構之一。

那么，在政策紅利的持續輸出下，第三支柱養老保險的發展前景如何？對相關各方來說，未來的破題方向在哪里？

養老產業，聚集天時地利人和

毫無疑問，但凡從事養老產業一線實務和理論研究的人都知道，養老產業是一片藍海，前景廣闊，大有可為。

2020年第七次人口普查數據顯示，全國60歲及以上人口達到2.6億，占總人口的18.7%，較2010年上升了5.44個百分點。其中，65歲及以上人口達1.91億，占總人口的13.50%，較2010年上升4.63個百分點。同時，據世界銀行估計，到2035年，我國60歲以上人口將突破4億，占總人口的28%。

可以看到，老齡化社會已離我們越來越近，如若不提前積極應對，將出現各種老齡化危機。不過，危與機往往相伴相生。隨著老齡人口增多，養老產業市場將越來越大。市場越來越大，政府越來越重視，資本越來越關注，目前養老產業發展似乎已聚集了天時、地利、人和。

從國內外養老產業發展的現狀來看，大家似乎都看到了養老產業的廣闊前景，但似乎又找不到更好經營養老產業的破題之道。養老難依然是各國面臨的一大難題。老有所養、老有所依、老有所樂、老有所安，這簡單的十六個字包含了當今世界各國老年人對老年生活最樸素的愿望，但也是世界各國解決養老難題的難點所在。

老了誰來養、依靠誰、怎么樂、安在哪？要解決這些問題，首先要解決老有所收的問題。

改革開放后，我國傳統養兒防老、單位退休金養老的觀念漸漸淡化，逐步被社保養老觀念所替代。但目前有限的社保難以滿足快速增長的老齡人口需求。老有所收的需求難以滿足，哪有更多的錢去實現老有所養、老有所依、老有所樂、老有所安？哪有更多的錢去撬動養老地產、養老醫療、養老旅游、養老產品等養老產業市場？

因此，解決養老收入問題是解決養老難問題的破題之道。

三支柱缺一不可

目前，我國城鎮老年人收入除了少部分還以單位退休金形式進賬外，大多數老年人在退休后都以社保養老金的形式維持日常收入和開支（當然，也有少部分老年人依靠股票、基金、返聘等形式獲得額外收入，但這畢竟屬于非主流）。

這部分社保養老金就是人們常說的養老三支柱的第一支柱。社保養老金，即國家基本養老保險，它是按國家統一政策規定強制實施的，保障廣大離退休人員基本生活需要的一種養老保險制度。第一支柱最大的優點就是覆蓋廣。據人社部提供的數據，截至2020年底，我國基本養老保險參保人數已接近10億，積累三項社會保險基金5.02萬億元。簡言之，第一支柱屬于國家來養老。

第二支柱為企（職）業年金體系，是一些企（事）業單位在為本單位職工繳納國家基本社保之外，根據自身經濟實力和經濟狀況建立的，為本企業職工提供一定程度退休收入保障的補充性養老保險金。這些年金一般是經濟效益較好的企（事）業為吸引人才、福利激勵、合理避稅而提供的一項單位福利制度，以避免基本養老保險不足所帶來的生活水平的下降。簡言之，第二支柱屬于（企事業）單位來養老。

第三支柱主要指個人商業養老保險體系，城鎮居民個人在年輕時通過繳納（包括期繳、躉交）一定金額商業養老保險保費，商業保險公司拿著這筆保費進行投資，等到投保居民年老時（一般為60歲），商業保險公司再以分期的形式將養老金返還給投保居民。按產品種類劃分，目前市面上的商業養老險主要有個人年金保險、個人定期保險、個人終身保險、個人兩全保險等。簡言之，第三支柱屬于個人來養老。而第三支柱養老保險還具有供款便利、實現稅優方便、投資選擇范圍廣等優勢。

通過對比三大支柱的概念可以看出，第一支柱覆蓋廣，但保障低，只能滿足老年人群基本的生活保障。

第二支柱的保障相對較高，但覆蓋低。據人社部提供的數據，到2020年底，我國只有10.5萬家企業建立了企業年金計劃，參加職工人數累計才2700多萬人。很顯然，第二支柱短期內較難撐起一片天。

第三支柱則要靠自己年輕時未雨綢繆，規劃年老時的收入。年輕時規劃的養老投資多，年老時就賺得多，反之年老時則收入就少。

第三支柱發展，仍具潛力

我國自二十世紀九十年代就開始探索第三支柱建設，發展至今已30余年。1991年《國務院關于企業職工養老保險制度改革的決定》發布，開始逐步建立起基本養老、企業補充養老、職工個人儲蓄養老保險的養老三支柱的雛形。

30多年來，在高層、各級地方政府以及保險行業的共同努力下，我國商業養老保險取得了長足的進步，業務規模不斷增長，越來越多的人通過商業養老保險獲得退休保障。另外，經營主體也在不斷增加，產品日益多樣化，從而對第一、第二支柱起到重要的補充作用。

不過，與發達國家相比，我國第三支柱發展仍相對滯后。

首先，廣大民眾對商業養老保險的認可度仍然不足。相比前30年，目前廣大民眾逐漸開始接受商業養老保險。但保險是騙子的觀念仍在廣大民眾中長期存在。怕保險公司倒閉怕保險公司人員卷款潛逃的擔憂仍然存在。相比購買商業養老保險，廣大民眾更愿意把錢存在銀行、購買基金、購買股票等。更有甚者，不少年輕人寧可成為月光族，也未從長遠角度規劃和配置商業養老保險。

其次，居民的購買力相對較弱。改革開放以來，我國居民收入日益增長，但仍有許多民眾收入較低，生活困難，有的連基本的社保都交不起。而商業養老保險的年繳保費相對較高，動輒成千上萬元，讓低收入群體去購買高額的商業養老保險還不太現實。即使這些民眾有心購買商業養老保險，也是心有余而力不足。

最后，商業養老保險的創新動力(310328)不足。目前，在商業養老保險創新方面，各保險公司仍存在相互抄襲、險種分類陳舊、產品同質化嚴重、交易費用和傭金費用高等問題，較難滿足廣大民眾對商業養老產品的多層次需求。

正是在上述發展背景下，我國于2018年開始探索推出稅延養老保險，即通過延緩繳納個人稅收來鼓勵廣大民眾購買商業養老保險。不過，稅延養老保險的投保流程復雜、手續辦理繁瑣、政策優惠覆蓋面窄、稅收優惠幅度較小等不足，導致其銷售情況與市場預期存在較大差距，叫好不叫座。

綜合國內養老三大支柱的發展現狀，第一、第二支柱將面臨壓力，短期難以實現爆發式增長。目前，雖然第三支柱的規模較小，但是仍具有不錯的發展潛力，并能在一定程度上有效彌補第一、第二支柱的不足。

從四大方向上破題

要真正讓第三支柱商業養老保險肩負起補充養老的使命，相關各方還需要繼續通力合作，并在以下四大方向上去不斷破題。

●加大商業養老保險的政策支持力度

產業發展離不開政策的支持。作為第三支柱的商業養老產業亦是如此。

基礎設施政策方面，盡快打造商業養老保險基礎設施建設。從基礎設施主線發力，建立全民養老專屬賬戶及明確合格第三支柱產品定義，便于給予所涉及企業統一而公平的合格第三支柱養老金激勵政策。

稅收政策方面，通過簡化稅延設計，增加稅優力度，優化實務操作，鼓勵更多民眾購買商業養老保險。

產業政策方面，通過穩步推進稅延養老保險和住房反向抵押養老保險試點，積極鼓勵各保險公司參與長期護理保險制度試點，大力推動商業養老保險發展。

投資政策方面，增加商業養老投資產品和投資優惠政策力度，激勵并吸引多方商業機構參與，使養老金成為長期資產增值最有吸引力的產品。合理支持養老保險公司投資養老機構和養老社區等項目，為老年群體提供醫療和養老等全面保障服務，探索保險服務養老的新模式。

●加大商業養老保險的宣傳力度，提高民眾參保熱情

從國家層面，應加大商業養老保險的宣傳和推廣力度，通過打造多層次和立體化的全民教育體系，普及商業養老保險的相關概念、產品，將對商業養老金重要性的認識深入人心，讓商業養老保險的知識進課堂、進企業，去除廣大民眾保險是騙子的觀念，強化商業養老保險在廣大民眾中的良好印象。

同時，從保險機構層面，各保險公司應深化保險品牌是賠出來的理念，加強商業養老保險的返款力度，簡化商業養老保險的返款流程，做到應賠盡賠，從而提高民眾的參保熱情。

●增強商業養老保險的創新力

通過細分養老保險市場、人群，主動開發普惠型、低成本的養老保險產品，引入互聯網等科技手段，打造普惠的、線上的養老金分銷和賬戶管理體系。探索滿足新產業、新業態從業人員和靈活就業人員多樣化的養老需求，豐富商業養老保險的品種，擴大消費者的選擇范圍。同時，通過差異化設計產品功能改進服務方式，并提高風險管理水平，實現商業養老保險的高質量、可持續發展。

●加強行業監管

對各保險公司開展的養老保險業務經營行為進行嚴格監管，在第三支柱養老保險制度建設初期，對個人養老金的投資管理人準入設置一定門檻，從公司實力、投資能力和養老金管理經驗等方面遴選出合格投資管理人，將其發行的產品納入第三支柱個人養老金產品庫。同時，也需保護消費者的合法權益，維護公平競爭的市場秩序，推動業務規范健康開展。