30萬變50萬:囤黃金養老,這也行?

哈嘍，又一期更新啦～

最近有個故事啟發了小編，黃金是不是也可以作為養老投資之一呢？

事情是這樣的，一位農村的養豬大戶王伯2012年手里攢下來30萬，想著存款利息不高，索性一咬牙全買了黃金，一放就是十年。金價從261元/克漲到了416元/克，王伯今年賣出黃金后，原來的30萬變成了50多萬。以10年復利計算，年化收益竟然達到了4.9%。

近期，由21世紀經濟報道聯合螞蟻投教基地聯合推出的《養在未老時》投教專題開始陸陸續續介紹一些另類的養老投資方式。上一期我們說完了靠股息養老，今天我們再聊一聊可以不可以靠囤黃金賺養老金。

不少同學已經迫不及待了，下面正式開講！

囤金或可實現資產保值

馬克思有句話說，金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀。雖然金本位時代已經結束，但是黃金的地位依舊穩固。為啥這么說呢？

一方面，黃金是國際市場上的硬通貨，具備很強的避險屬性。不管到哪個國家，都會被認可。在世界各地，黃金基本上可以暢通無阻的兌換當地貨幣。現實情況來看，黃金不僅受到個人投資者的喜愛，各國央行對黃金也是青睞有加。

2022年6月，世界黃金協會公布的年度央行調查報告顯示，全球1/4受訪央行希望在一年內增持黃金。有分析師認為，在未來五年內，受訪央行預計黃金和人民幣的儲備作用會越來越大。

另一方面，黃金具備一定的抗通脹屬性。在全球通貨膨脹背景之下，物價上漲，貨幣購買力隨之下降，就是人們所說的錢不值錢了。這時候，黃金抗通脹的屬性顯現，保證我們的資產不會被通貨膨脹侵蝕。因為黃金本身就屬于貴金屬，價格也會隨著通貨膨脹而上升。

小結一下：黃金的抗通脹和避險屬性，至少可以讓養老金實現保值。

黃金投資收益率如何？

在保值基礎上，黃金投資的收益率如何呢？我們以不同的時間段來觀察下黃金的價格變動情況，簡單計算下收益率。

根據Wind數據，6月10日，倫敦金現價格為1871.51美元/盎司，相比于2022年年初增長了3.91%；相比于一年前、五年前、十年前、二十年前（即，2021年初、2017年初、2012年初、2002年初）分別增長了-3.67%、62.61%、19.49%、570.91%。

不難發現，投資黃金，拉長時間來看，收益率可能較高，但也可能虧損，且收益率并非穩步上漲。

從2002年到2022年的二十年，倫敦金現最高價是2020年8月6日的2063.1美元/盎司，最低點是2002年1月3日的278.45美元/盎司。次高點是2011年8月的1897美元/盎司，此后開始波動下跌，直到2020年才再次沖上新高。

換句話來說，如果是在2011年高點入手黃金，那么九年后才能回本。如果是在2020年的高點賣出，收益率大概是8.72%。如果沒能在高點賣出，收益率將低于8.72%，甚至出現虧損。例如，從2021年3月到2022年2月的金價都是低于2011年的高點。

這意味著投資黃金買對時點很重要。同時也要看到，由于價格波動帶來的不確定性，是有可能出現小周期內需要長達十年回本期的情況。但從更長的時間段和周期看，金價是上漲的，且長期持有的收益率可觀。

（圖：1920年～2022年倫敦金價格走勢）

因此，囤黃金養老可以是一種選擇。但是，黃金作為投資品波動不小，操作得當其投資價值非大多數穩健理財產品可比，但在高位情況下，即便是專業投資者，也很難穩賺不賠。作為普通投資者，長期持有黃金的結果，也許前面王伯的故事可以作為參考，黃金養老當然可以，但一定要注意風險，再三考慮，慎重決定。

投資黃金的渠道有哪些？

現在，我們講講黃金的投資渠道及利弊。

投資黃金的方式可以劃分為兩大類：實物金和黃金投資產品。

實物金，就是直接購買黃金，最為常見是在銀行和正規商店購買金條。需要提醒的是，以投資目的購買實物金需要關注回收問題，并不是所有的銷售方都支持黃金回購，而且黃金回收需要承擔一定比例的損耗，事前一定要咨詢清楚！

例如，每家銀行收回的條件各不相同，有的銀行支持多家銀行售出的金條，而有的僅回購自己賣出的金條，有的銀行會拒絕對已提取實物金回購，有的包裝不完整會扣減一部分金額。

黃金投資產品相對豐富，包括積存金、紙黃金、黃金ETF基金等。

第一種積存金業務。在銀行開立積存金賬戶后，可通過定投或者主動積存的方式從銀行買入黃金，存入積存金賬戶。累計的積存金份額按實時積存金價格進行出售、變現，也可兌換成實物黃金。它的好處就是銀行代為保管黃金，免去了自己保存的麻煩（丟失、或者保存不當等）。

第二種紙黃金。在銀行開通貴金屬經紀業務后可操作。紙黃金與國際金價掛鉤，由銀行進行報價，價格波動頻繁，交易時間靈活。投資邏輯是通過把握市場走勢低買高拋，賺取差價。這適合于長期追蹤國際金價、對黃金價格趨勢有一定了解的投資者，門檻較高。2020年以來，受貴金屬價格劇烈波動等因素影響，多家銀行暫停賬戶金屬交易，或是陸續調整賬戶貴金屬的交易規則。

第三種黃金ETF基金。是指將絕大部分基金財產以黃金為基礎資產，緊密跟蹤黃金價格，使用黃金品種組合或基金合同約定的方式進行申購贖回，并在證券交易所上市交易的開放式基金。投資者在基金存續期內可以自由交易，T+0當天即可買入平倉。它的優點在于投資門檻低，一手ETF基金代表1克黃金，基金公司以實物黃金作為支撐，支付寶、券商APP等渠道都可以購買。

綜合來看，積存金與黃金ETF最適合普通投資者。

如果以資產配置為主要目的，銀行渠道的積存金比較合意。一方面，定期配置可以削弱價格波動對于購買價的沖擊，另一方面可以擁有實物，也是比較穩妥的選擇。

如果以看漲黃金長期走勢而獲取投資收益為目的，銀行渠道的紙黃金和基金渠道的黃金ETF比較合意，這些產品都是金價趨勢上揚時可以獲利的品種，且并不以取得黃金實物為目的。這需要投資者具備較為豐富的投資經驗。

最后，小編還是要多啰嗦幾句，投資黃金要注意風險！無論是實物金還是黃金投資產品，本質上都是屬于投資理財，既不保本，也不保息。

雖然積存金、紙黃金、黃金ETF都沒有杠桿，但在黃金價格高波動時仍有產生大幅虧損的風險。此外，投資黃金一定要選擇正規的金融機構，比如持有金融牌照的銀行、券商等，警惕各種名目的黃金現貨交易黑平臺，以防上當受騙。