信托公司試水養(yǎng)老業(yè)務(wù),助力應(yīng)對人口老齡化

近日，國務(wù)院印發(fā)《十四五國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》）。《規(guī)劃》提出，有序發(fā)展老年人普惠金融服務(wù)，鼓勵金融機(jī)構(gòu)開發(fā)包括信托在內(nèi)的多種養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

專家表示，養(yǎng)老信托作為聯(lián)結(jié)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)與信托制度的突出表現(xiàn)形式，對信托公司回歸本源、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型具有重大意義。

信托業(yè)積極探索養(yǎng)老產(chǎn)品

近年來，多家信托公司紛紛開始嘗試發(fā)展養(yǎng)老信托。

2021年7月，中航信托推出航殊恒愛特殊需要信托，主要針對失智老人等特殊群體，整合了包括慈善組織、醫(yī)護(hù)家等相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)，通過成立專門的管理委員會，由受托人、公益組織代表、保險經(jīng)紀(jì)顧問等進(jìn)行服務(wù)機(jī)構(gòu)的篩選及后續(xù)資產(chǎn)配置、資產(chǎn)支付等各項工作，圍繞著特殊人群進(jìn)行服務(wù)生態(tài)的共建。

2020年，中航信托還與保險公司合作發(fā)布鯤瓴養(yǎng)老信托，該信托計劃可提供一站式賬戶管理，幫助委托人實現(xiàn)投資、養(yǎng)老及傳承三大目標(biāo)。此外，受托人站在委托人的角度，協(xié)助從全市場嚴(yán)選終身壽險保單，實現(xiàn)高品質(zhì)的無憂養(yǎng)老，并通過資金、保單等受托資產(chǎn)實現(xiàn)了四個鎖定，即養(yǎng)老機(jī)構(gòu)入住權(quán)的鎖定、養(yǎng)老支出的鎖定、養(yǎng)老代付權(quán)的鎖定、傳承權(quán)益鎖定等一體化解決方案。

2021年末，國投泰康信托有限公司正式推出其首款養(yǎng)老信托產(chǎn)品——赫奕·祈年一號養(yǎng)老信托。據(jù)悉，該款養(yǎng)老信托產(chǎn)品除注重養(yǎng)老資金的保值增值，也聚焦養(yǎng)老資金保值增值后去哪兒養(yǎng)老等關(guān)鍵問題，打通金融+養(yǎng)老服務(wù)的最后一公里。相對于普遍的市郊養(yǎng)老，該產(chǎn)品嫁接的國投健康長者公寓位于北京市的核心區(qū)域，在交通以及醫(yī)療資源方面都有獨特的優(yōu)勢。

除了開發(fā)信托養(yǎng)老產(chǎn)品外，《規(guī)劃》還指出要圍繞關(guān)愛老年人開展慈善募捐、慈善信托等慈善活動，依法加強(qiáng)扶持和監(jiān)管。

某信托公司研究人士對《中國銀行保險報》表示，慈善信托在養(yǎng)老方面有很大的發(fā)揮空間。養(yǎng)老作為一項社會事業(yè)，既有公共屬性和產(chǎn)業(yè)屬性，又有一定的公益慈善屬性，與養(yǎng)老相關(guān)的公益慈善活動都可以與慈善信托相結(jié)合，通過慈善信托去支持養(yǎng)老領(lǐng)域的公益慈善活動。比如，屬于公益慈善領(lǐng)域的養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施、基本服務(wù)、公共研究、福利增進(jìn)等，慈善信托在這些方面尚處于探索階段。該人士表示，《規(guī)劃》對于養(yǎng)老慈善信托是一個積極的導(dǎo)向，相信更多的慈善資金、受托人會通過慈善信托的方式進(jìn)入養(yǎng)老領(lǐng)域。

助力應(yīng)對人口老齡化

中融信托研發(fā)部此前研究指出，信托在開展養(yǎng)老金融服務(wù)方面有兩大的優(yōu)勢，一是可以發(fā)揮信托制度的破產(chǎn)隔離功能；二是相比于銀行理財、保險等金融產(chǎn)品，委托人通過設(shè)立信托，可以在生前與受托人約定財富的傳承方式，提前安排受益人的具體受益方式，充分滿足老年人對財富保值與傳承的訴求。

有分析指出，參考國外發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的歷史經(jīng)驗，養(yǎng)老信托不僅擁有巨大的商業(yè)前景，覆蓋的產(chǎn)品類型豐富多樣，同時也具有重大的社會意義，是社會福利體系的主要組成部分，這也是我國信托公司未來業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要方向之一。

近年來，信托業(yè)在養(yǎng)老信托方面已有一定的探索，養(yǎng)老投資信托、養(yǎng)老消費信托等業(yè)務(wù)模式不斷滿足信托受益人的養(yǎng)老金融需求，涉及扶老、養(yǎng)老目的的養(yǎng)老公益信托持續(xù)落地，助力養(yǎng)老慈善事業(yè)發(fā)展。有觀點指出，隨著我國居民財富的不斷積累，金融資產(chǎn)配置需求進(jìn)一步上升，養(yǎng)老信托的發(fā)展空間將進(jìn)一步加大，為服務(wù)我國養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)創(chuàng)造更好的時機(jī)和條件，同時也將孕育更多的市場機(jī)遇。

中航信托相關(guān)負(fù)責(zé)人對《中國銀行保險報》表示，養(yǎng)老信托作為聯(lián)結(jié)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)與信托制度的突出表現(xiàn)形式，對信托公司回歸本源、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型具有重大意義。與此同時，養(yǎng)老信托模式的創(chuàng)新也是信托行業(yè)積極踐行社會責(zé)任、助力應(yīng)對人口老齡化的重要體現(xiàn)。

可持續(xù)發(fā)展尚有挑戰(zhàn)

雖然養(yǎng)老信托正在成為眾多信托公司努力開拓的方向之一，但其發(fā)展路上仍面臨著一些挑戰(zhàn)。

有研究報告曾指出，養(yǎng)老信托發(fā)展遇阻的關(guān)鍵是尚未找到清晰的盈利模式和可持續(xù)發(fā)展模式。在資金的來源方面，養(yǎng)老金業(yè)務(wù)面臨市場競爭者眾多但盈利能力較弱的難題；在資金的去向方面，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)本身的投資回報率不高，養(yǎng)老目的的投資管理重在流動性管理和安全性運用，實現(xiàn)超出市場水平的收益并不容易，各類養(yǎng)老信托業(yè)務(wù)都面臨發(fā)展困境。

某信托公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，受限于業(yè)務(wù)資格缺失導(dǎo)致難以有效開展、專業(yè)能力不足導(dǎo)致難以規(guī)模化開展、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)自身特點導(dǎo)致開展動力不足、缺乏相關(guān)政策支持導(dǎo)致發(fā)展存在一定障礙等原因，養(yǎng)老信托發(fā)展之路仍然任重道遠(yuǎn)。此外，在綜合服務(wù)能力、風(fēng)控合規(guī)能力、營銷拓客能力、資產(chǎn)管理能力、金融科技能力等方面，信托公司也尚需苦練內(nèi)功。

盡管現(xiàn)在國內(nèi)制度上仍存在亟待完善的地方，但是作為金融機(jī)構(gòu)，信托公司要摒棄坐等靠要的心態(tài)，立足行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，蹄疾步穩(wěn)地積極加強(qiáng)養(yǎng)老信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究和實踐，在行動過程中推動政策的優(yōu)化。前述信托公司人士表示。