周延禮:,養老金融服務發展短板明顯,需調動多元市場主體參與其中

鳳凰網財經訊 4月16-4月17日，2022年清華五道口全球金融論壇在北京舉行，會議以行穩致遠，金融助力高質量發展為主題，周小川、肖鋼、朱民、吳曉求、黃益平、鄭秉文等大咖出席并演講，鳳凰網財經全程報道。

論壇期間，全國政協經濟委員會委員，原中國保監會黨委副書記、副主席周延禮發表了題為構建與老齡化相適應的養老金融體系，助力我國第三支柱養老保險的發展的主題演講。

周延禮表示，當前，我國已經建立多層次、多支柱養老保險體系。第一支柱主要是基本養老保險，包括城鎮職工的基本養老保險和城鄉居民的基本養老保險。主要是城鄉，未涵蓋農村。第二支柱主要是面向企業的企業年金和面向政府部門和事業單位的職業年金，這個部分規模不大。第一支柱現在承擔著國家養老保險主要的職責。第三支柱是個人自愿開展的各類養老儲蓄，包括一些慈善捐贈等，構成了我國多層次、多支柱的養老保險體系。

對于三大支柱，周延禮指出，整體看還存在發展不均衡的問題。 較為依賴于基本的養老保險制度，這是一個現狀；企業年金和職業年金開辦的時間比較短，作為補充的養老保險覆蓋的人群和積累規模有限；第三支柱養老保險剛剛起步，體現養老金的長期性、安全性、收益性的特點，具有領取約束性養老金融服務發展短板還是比較明顯的。

聚焦到第三支柱養老保險的發展阻礙，周延禮指出四點問題。

一是以前都是養兒防老、政府養老、儲蓄養老的觀念占主流，公眾對于商業養老保險在提供養老保障方面的獨特作用還需要進一步了解，并根據自己的財富狀況做安排主動進行養老基金的管理。

周延禮特別指出，保險可以提供穿越周期的資金管理和養老金的終身領取服務，不會因一些短期的經濟波動，而影響資金安全，甚至是收益。現在保險資金久期接近14年，所以對一個經濟發展的周期，如三到五年，完全可以平滑周期的一些風險。

二是商業養老保險服務定位有待進一步明確。因為我們是發展第三支柱養老，不應該只是第一支柱、第二支柱的補充，而應該適應國情，增加養老投資的選擇，這方面要承擔一定的保障功能。

三是財稅政策支持力度需要進一步強化。特別是在缺少財政補貼方面，在擴大覆蓋面、惠及中低收入群體方面的一些政策，還需要財稅部門做進一步的研究。政策覆蓋面窄、稅收延期繳納模式不符合公眾納稅觀念和習慣、處理流程復雜、政策設計有待完善等成為主要問題。

四是商業養老保險需要制度規范發展。從建立保險領域制度性規范來講，基礎數據積累、保險風險管控、投資管理實踐經驗、創新能力等問題，都需要規范和加強。

對此，周延禮建議，一要更加重視第三支柱在促進經濟社會高質量發展中的作用；二要明確第三支柱規范發展定位；三要加大財稅政策支持力度；四要深化養老服務結構性改革，堅持長期投資長期收益，價值投資創造價值，審慎投資合理回報，體現規范發展第三支柱養老保險的政策初心和使命。

總之，我們要調動多元市場主體參與養老金融服務，提供養老群體所需要的長期養老保險業務。真正促進養老保險第三支柱形成多元主體參與、多類產品供給，滿足養老保險消費者多元化的需求，周延禮表示。

以下為演講文字實錄：

女士們、先生們：

大家上午好！

今天非常高興來參加清華五道口全球金融論壇2022年年會，這個環節是人口老齡化對經濟金融的影響。

在沒有做演講之前，我想簡單回顧一下。五道口金融學院今年是成立的第十個年頭，本人是中國人民銀行研究生部并入清華大學整個過程的參與者，也有很多感受，這十年來，我也不斷地參與學院的一些建設工作，對此留下了很深刻的印象。學院現在越辦越好，剛才專門成立了藝術品金融研究中心，說明五道口金融學院在不斷地發展壯大，這得益于國家教育體制改革，得益于清華大學黨委的正確領導，更得益于在座的各位老師、同學們，尤其是五道口金融學院的主要領導，如廖理老師帶領和管理的團隊所做的工作，所取得的一些成績。首先借此機會，請大家一起為學院的十周年慶典表示衷心的祝賀。

今天我和大家分享的題目是構建與老齡化相適應的養老金融體系，助力我國第三支柱養老保險的發展。

2021年，中央經濟工作會議明確提出要規范發展第三支柱養老，這是推進我國養老體系改革的一個重要舉措，對于養老金融服務，特別是養老金融服務的改革與發展提出了新的要求。

當前，我國已經建立多層次、多支柱養老保險體系。第一支柱主要是基本養老保險，包括城鎮職工的基本養老保險和城鄉居民的基本養老保險。主要是城鄉，未涵蓋農村。第二支柱主要是面向企業的企業年金和面向政府部門和事業單位的職業年金，這個部分規模不大。第一支柱現在承擔著國家養老保險主要的職責。第三支柱是個人自愿開展的各類養老儲蓄，包括一些慈善捐贈等，構成了我國多層次、多支柱的養老保險體系。

通過這些制度的建設與發展，可以看到我們經歷了從試點一直到發展的過程。我國多層次社會保障體系的框架基本形成，城鄉居民基本生活的保障也得益于國家養老保險體系發展這一局面。但總的來看，現在的發展還是有不平衡、不均衡等一些問題，較為依賴于基本的養老保險制度，這是一個現狀；企業年金和職業年金開辦的時間比較短，作為補充的養老保險覆蓋的人群和積累規模有限；第三支柱養老保險剛剛起步，尤其在去年的中央經濟工作會議上提出這一要求之后，要加強規范發展第三支柱養老保險納入了制度框架。在這之前，有一些試點工作做了一些探索，如延稅型養老保險的試點，現在看來規模比較小，主要是在蘇州、廈門、上海等規模地區開展了一些試點。個人自愿養老保險主要依靠中短期金融產品、個人儲蓄購買一些理財性產品等。總的來看，體現養老金的長期性、安全性、收益性的特點，具有領取約束性養老金融服務發展短板還是比較明顯的。

第三支柱養老金融服務體系探索

一是開展商業性養老保險。近年來，保險業充分發揮了長期、穩健和風險管理的功能，通過多種方式的積累，積極參與了多層次養老保險體系的建設，增加了養老資金的積累，服務養老資金的保值增值，在滿足人民群眾對差異化的需求等方面做了一些探索，尤其是銀保監會專門發文開展專屬性養老保險試點以來，有一些明顯的收效。

2021年，養老年金保險原保費收入620億元，期末積累了近6300億元的長期養老資金準備。保險機構受托管理的企業年金規模是1.3萬億元，規模仍然較小，投資管理的企業年金基金1.4萬億元，和現在整個社會保障體系所需要的、要彌補缺口，還有相當一部分差距。部分保險機構雖然承擔了一些基本養老基金的管理投資人的職責，但其管理能力和水平，以及參與的數量還是不夠的。

2021年5月，銀保監會就專屬的商業養老保險的試點工作專門發布文件《關于開展專屬商業養老保險試點的通知》，浙江省（含寧波市）和重慶市開展試點。重點是解決一些原來沒有納入這個體系當中去的，比如對新產業、新業態從業人員和各類靈活就業人員的養老保障，他們通過開展專屬的商業養老保險試點納入進來，解決了存在的后顧之憂。這些主要是指導一些保險機構開展產品創新，開發一些投保簡單、交費靈活、收益穩健的商業養老保險產品。具體做法主要有：一是通過賬戶式管理，在保證資金安全的基礎上實現長期、穩健的收益；二是要突出養老的功能，如產品期限與養老掛鉤，并提出靈活的養老金領取方式，包括異地領取；三是允許相關企事業單位以適當的方式依法合規地為從業人員的投保提供繳費的支持，相關交費可以在扣除初始費用之后，全部計入個人賬戶，權益全部歸個人。這得到了國家財稅部門的大力支持，為一些靈活就業人員，尤其是新業態、新產業的人員解決后顧之憂問題提供了方便。

據我了解，專屬的商業保險從試點啟動以來，總體運行比較平穩，社會反響比較好。截止到2022年2月末，累計實現保費5億元，投保人群超過7萬人，其中快遞小哥、網約車司機超過1萬人，在服務新經濟、新業態從業人員、靈活就業人員等方面，起到了一定社會保障的效果。

二是推出養老理財金融服務。以前在養老理財金融服務方面沒有專項規定，去年銀保監會專門發布《關于開展養老理財產品試點》的通知，選擇了在一些地市開展這項工作。當前，對養老理財產品的需求比較旺盛，我們也希望在前期試點的基礎之上，平穩運行一段時間，積極地擴面。現在看來，市場反響不錯，養老理財產品因為突出了穩健、長期、普惠的特征，更加符合中國老百姓長期養老需求和生命周期的特點。截至今年2月9日，不到一年的時間，有8支試點產品發售比較順利，7萬多投資者認購了207億元，說明養老理財產品在解決養老的個人理財需求方面很有市場。

我們下一步要密切關注試點情況，在總結評估基礎之上，逐步擴大養老理財試點范圍，同時持續加強日常監管，及時研究總結試點當中一些好的經驗和出現的一些問題，努力把這些好事做好，讓人民群眾能夠有很強的獲得感。為人民群眾提供更高質量、更便捷的商業養老金融服務。

三是要做好養老儲蓄服務。第三支柱養老很重要的一點是個人儲蓄，簡單來說就是個人金融財富的管理，特定的養老儲蓄產品可以進一步豐富養老金融產品的供給，滿足人民群眾多樣化的養老保險的需求，同時也可以集中長期穩定的資金。特定養老儲蓄產品要適合低風險偏好的人群，充分體現養老屬性，產品期限較長，本息有保障，收益穩定，鼓勵居民長期持有。存取方式靈活，可以滿足存款人個性化、差異化需求。現在做儲蓄受到一定局限性，比如一年期，就要求一年期內不能動，但在這一段時間如果養老需求方面出現問題，養老儲蓄服務可以采取存取靈活的方式，來解決養老人群的養老需求問題。金融監管部門也正在研究養老儲蓄產品試點方案，將實時穩步啟動了一些試點工作。

第三支柱養老保險發展面臨的困難和問題

養老保險可以從兩方面來看：從總體情況分析養老保險現在處于發展初級階段，尤其是規范發展第三支柱養老保險方面，真正納入了國家規劃。我們在前期的制度建設上、操作規范上、管理質量上還有一定差距，所以我的總體判斷是處于發展初級階段。對保險業來講，商業保險的發展外部環境仍需改善，保險行業自身也需要加強管理、提高管理水平，開發一些保險產品，適應第三支柱養老保險發展的需要。

一是以前都是養兒防老、政府養老、儲蓄養老的觀念占主流。但隨著市場化的改革進一步推進，特別是多層次、多支柱的養老保險體系的建立，公眾對于商業養老保險在提供養老保障方面的獨特作用還需要進一步了解。對未來養老保障的分析、判斷，大家還要根據自己的財富狀況做安排，我們要主動進行養老基金的管理，要增強這方面的意識。

向大家介紹一個情況，養老保險可以提供穿越周期的資金管理和養老金的終身領取服務，不會因一些短期的經濟波動，而影響資金安全，甚至是收益。現在保險資金久期接近14年，所以對一個經濟發展的周期，如三到五年，完全可以平滑周期的一些風險。

二是商業養老保險服務定位有待進一步明確。因為我們是發展第三支柱養老，不應該只是第一支柱、第二支柱的補充，而應該適應國情，增加養老投資的選擇，這方面我們要承擔一定的保障功能。

三是財稅政策支持力度需要進一步強化。特別是在缺少財政補貼方面，在擴大覆蓋面、惠及中低收入群體方面的一些政策，還需要財稅部門做進一步的研究。政策覆蓋面窄、稅收延期繳納模式不符合公眾納稅觀念和習慣、處理流程復雜、政策設計有待完善等成為主要問題。

四是商業養老保險需要制度規范發展。從建立保險領域制度性規范來講，基礎數據積累、保險風險管控、投資管理實踐經驗、創新能力等問題，都需要規范和加強。

做好第三支柱養老保險幾點建議

在推進發展第三支柱養老保障的相關工作中，要積極試點，不斷總結推廣經驗，力爭通過示范引領，為養老金融發展探索出一條新路。

保險業與養老產業和大健康產業融合發展的趨勢，要積極推進，調動保險作用，同時也要發揮社會資本參與的作用。壯大商業養老體系，不僅是保險業的問題，也是社會資本積極參與包括財富管理方面一些選擇。

保險業要立足于保險專業，要積極探索養老金融服務的改革發展。這是我們一些任務的要求。另外要深入地挖掘康養藍海市場的潛力。我們一開始就擔心人口老齡化對經濟、對金融的影響，我認為影響是有的，但更主要的是要看到給我們帶來的發展機遇，甚至銀發經濟給我們帶來的紅利。我們要充分發揮保險的功能作用，構建以保險為核心的康養生態的模式，進一步發揮商業養老保險的功能。

所以要在這方面注重加強頂層設計：一要更加重視第三支柱在促進經濟社會高質量發展中的作用。二要明確第三支柱規范發展定位，現在保險業參與第三支柱監管要求比較嚴格，在資質、管理能力、風險管控，包括制度建設等方面都有一些具體要求。立足國情，著眼于第三支柱應當與第一、二支柱協同發展，在覆蓋人群、優惠政策、資金管理、資金領取等方面緊密銜接，共同建立起有效的具有中國特色的養老保險制度，提升多層次、多支柱養老保障體系水平。三要加大財稅政策支持力度，前一段時間我們有探索，但是還進一步提高財稅政策支持的精準度，甚至要學習借鑒國外一些做法，包括美國401k模式，單列一類給予較高延稅納稅額度，另外存款、理財、保險、基金等多種產品可以進一步豐富個人養老的選擇。四要深化養老服務結構性改革，堅持長期投資長期收益，價值投資創造價值，審慎投資合理回報，體現規范發展第三支柱養老保險的政策初心和使命。

總之，我們要調動多元市場主體參與養老金融服務，提供養老群體所需要的長期養老保險業務。真正促進養老保險第三支柱形成多元主體參與、多類產品供給，滿足養老保險消費者多元化的需求。

我和大家分享這些，謝謝大家！