中證報:個人養老金制度落地,全民養老理財時代有望開啟

隨著個人養老金制度落地，我國全民養老理財時代有望正式開啟。業內人士表示，個人養老金制度為投資者提供了一個獨立的養老投資渠道，督促投資者制定養老規劃，但每一筆投資還需慎重評估預期的投資收益和所能承受的投資風險。

激發全民理財主觀能動性

業內人士認為，與養老保險、企業年金兩大養老支柱的托管式理財不同，個人養老金的投資決策權完全掌握在投資者自己手中。

在個人養老金相關金融配套政策落地后，屆時符合條件的投資者可通過手機銀行、銀行柜面等渠道開立個人養老金資金賬戶，持續轉入個人稅前收入的一部分，自主投資養老金融產品，獲取持續收益。興業銀行有關人士對中國證券報記者表示。

個人養老金繳費完全由參加人個人承擔，購買金融產品，并承擔相應的風險。在華夏基金看來，投資者參加個人養老金制度有諸多好處。首先，通過個人養老金賬戶理財會有稅收優惠。其次，幫助投資者早日規劃、積少成多，積累養老儲備。這個賬戶在退休之前，只能繳費和投資，不能領取，相當于幫助我們進行強制性養老規劃。最后，個人養老金存續幾十年，投資保值是核心，而個人養老金的可投產品類別豐富，可以幫助投資者建立理財和投資習慣。

理財方案因人而異

中歐基金董事長竇玉明認為，運用養老金進行投資的底層策略實際上是做好一個長期的資產配置方案，通過大類資產配置和風險管理控制，力爭獲取長期符合預期的回報。

華夏基金表示，養老金融產品可以分為兩類，一是保障型，二是投資型。從目前實踐情況來看，商業養老保險更突出風險保障功能，銀行理財也以穩健保值為主，而公募基金則突出長期投資增值。

從美國來看，其個人養老金45%投向了公募基金，投向商業保險和銀行儲蓄的比例分別為4%和5%。

對年輕人而言，尚處在現金流較為緊張的消費期，養老金儲備的時間也更長，可以繳費于更靈活、門檻更低、收益目標更高的養老金產品；對于有一定工作積累、家庭穩定的人群而言，可選擇繳費于規模較高、風險收益特征更為均衡的產品。銀華養老目標基金基金經理熊侃表示。

就公募基金而言，嘉實養老2040五年基金經理曹越奇認為，當前可能只有養老目標公募基金可承接這部分資金。

竇玉明向記者介紹，目前養老目標基金有兩類，目標日期基金（TDF）和目標風險基金（TRF）。與其把它看成是一種基金產品，不如把它理解為一種養老投資解決方案。

具體來說，養老目標日期基金是一種按照投資者的退休年齡來動態調整資產配置比例的基金產品。養老目標風險基金是根據特定的風險偏好來設定權益類資產、非權益類資產的配置比例的基金產品，會采用長期相對固定的策略來進行資產配置，維持風險收益特征不變。