專家:建議年輕人不用過早考慮養老

4月21日，國務院辦公廳發布《關于推動個人養老金發展的意見》，標志著我國個人養老金制度逐步落地。

普通人應該參加個人養老金嗎？到退休的時候能拿多少錢，能不能跑贏通脹？不會投資的人該如何操作？網易財經特邀請博時基金多元資產管理部總經理兼基金經理 麥靜、基金博主@望京博格進行解讀。

個人應積極參與個人養老金

網易財經：個人養老金制度和大多數人正在繳納的養老保險有何差別？

望京博格：大家現在繳納的社保，模式是年輕人繳錢老人領錢，有國家信用在里面，等你退休了，每個月分多少錢是跟CPI掛鉤的，這是目前所有金融產品里面唯一跟通脹掛鉤的，可以保證你餓不到。如果想要生活的更好，可能要自己存錢，這就涉及到個人養老金制度。

網易財經：為什么要推出建立個人養老金制度？

麥靜：個人養老金制度被稱為中國養老保險制度的第三支柱，第一支柱是社保，這是現收現付的，有人在繳也同時有人在花，隨著老齡化程度日益加重，后面可能會面臨壓力。

第二支柱是企業年金或者職業年金，覆蓋面非常少，因為是企業自愿的，不是所有企業都會有。

這樣的話，就需要每個人為自己以后的養老來做準備。

網易財經：每年只能繳納1.2萬元？你覺得低嗎？

望京博格：我覺得非常合理。

如果我每月工資在5000元以下，是不繳個稅的，我在個人養老金賬戶買基金是拿自己的工資買，買了也不會省稅。

但是對年薪幾百萬的人來說，每年拿200萬去買基金，本來對應的個人所得稅稅率是45％，如果個人養老金的免稅額度設計的太高，就會導致越是有錢人省的稅越多，這就是不合理的現象。

目前每年只能有1.2萬的額度，我覺得是一個多方平衡的結果。

麥靜：參考美國個人養老金的情況來看，繳納額度是個動態調整的過程，相關部門會根據我們的經濟狀況、發展水平等做權衡。我覺得剛落地的話，是一個比較合適的水平。

網易財經：大家比較關心的是，如果按照上限每年繳納1.2萬元，退休能拿到多少錢？能不能跑贏通脹？

麥靜：這取決于你的投資回報水平，比如你是投一個偏債的，還是投一個偏股的，即使投了偏股的，你最后的收益率是多少，也要取決于投資期間的回報水平、你現在多大，投多少年，等等。

我們做了一個測算，假定投資期間年化回報5％左右，如果2050年退休，中值大概是70幾萬。如果風險偏好比較高，假設年化回報10％，同樣是2050年退休的話，中值大概在180萬左右。

我給朋友的建議是蚊子也是肉，只要你是繳納個稅的，還是應該積極參與個人養老金，因為它不僅在當下給你節稅，長期投資的話，相當于是用這個政策幫你放大了本金，而本金再疊加復利效應的話，最后差異是非常大的。

目標日期基金是很好的養老投資標的

網易財經：養老要趁早嗎？

望京博格：我覺得年輕人不要考慮養老的問題，首先要做的是升職加薪，有余錢可以再考個研究生、讀個博士去，如何提高自身價值，提高工資水平，這個是最核心的，可能到35歲之后再考慮養老的問題比較合適。

麥靜：我的觀點不太一樣，首先，養老要量力而行，在這個基礎上，養老規劃還是越早越好，大家應該聽過這樣一句話——復利是世界上第八大奇跡，時間越長，復利效用越明顯。

網易財經：您覺得個人應該參加個人養老金制度嗎？

麥靜：我的建議是在不影響你生活品質的前提下，能參與盡量參與，能用足這個額度盡量用足。至于買什么，大家可以嘗試從目標日期基金開始，這是一站式的最好的解決方案。

望京博格：如果大家有繳個稅的話，一定要去參與個人養老金，如果你的邊界稅率是20％，你一年買12000可以節省2400，如果你的邊界稅率是45％的話，一年買12000起碼能節稅五六千塊錢。

如果是已經在買基金且繳個稅的，大家更要去參與這個計劃，相當于領到了一張8折買基金的券，這個券的限額可能就是12,000，大家一定要珍惜。

網易財經：不會理財的普通人該如何做養老投資？

望京博格：同樣是30歲的人，一個人風險偏好比較高，配置了90％的股票，10％的債券，另一個人風險偏好比較低，配置是10％的股票，90％的債券，30后的結果可能是，高風險偏好的人投1塊錢，后來變成100塊錢，低風險偏好的人1塊錢，只變了3塊錢。長期投資的話，必須承擔波動才能獲得較高的收益，這件事大家需要想明白。

對于不太懂理財的人，選擇基金公司推出的目標日期基金可能更合適。

麥靜：如果大家不會理財，又想參與養老賬戶的投資的話，目標日期基金可以算是一站式的傻瓜式的解決方案，美國已經有這方面的經驗可供參考。

剛才有提到我給朋友的第一個建議是，只要你交個稅就盡量去用個人養老金賬戶來做投資，第二個建議則是，盡量選擇偏權益的產品去做投資。因為我們距離退休還有很長一段時間，只要在10年的維度上，可以確定的是權益產品的回報比其他絕大部分的資產都要好。

既然你是逐步累積財富為退休做準備，為什么不選一個到你需要用錢的時候，能夠幫你累積更多財富的產品。而目標日期基金，基本上都是比較偏權益的，算是一個非常好的投資選擇。