主力機構一季度動向:社保基金王牌組合堅守成長；養老基金搶籌47股!

今年一季度A股市場出現了較大幅度的調整，但從新近披露的一季報數據來看，市場上的幾大主力機構的持倉情況仍然相對穩定。例如，今年一季度，社保基金、養老基金有持倉的A股家數較去年四季度環比均有所增加。

另外，一季度社保基金、養老基金增持的股票家數要多于減持的股票家數，其中有王牌組合之稱的社保基金406組合在一季度對近一半的持倉個股進行了增持，且整體持倉仍然以成長股為主。

不過，從今年一季度QFII、北向資金的相關數據來看，外資或存在減持的情況，但這在A股歷史上也并不罕見。例如，近年來北向資金曾多次單季度凈流出A股，但整體上沒有影響市場走出結構性牛市。

社保基金一季度逆勢加倉260只A股

據數據統計，截至今年一季度末，社保基金總共在490只A股中有持股，而去年年末和去年一季度時末社保基金分別總共在476、420只A股中有持股。這表明，在近一年的時間內，社保基金持有A股的數量總體趨于增加。

盡管今年一季度A股市場出現了較大幅度的回調，不過從一季報披露的數據來看，社保基金仍然在今年一季度對一批個股進行了增持。數據統計顯示，今年一季度，社保基金新建倉了111只A股；此外，今年一季度社保基金還對150只A股進行了加倉，與去年年末時比較，加倉幅度超過50%的A股有38只。

另一面，一季度社保基金減倉了154只A股，其中環比去年年末減倉幅度超過50%的A股總共有16只；此外，今年一季度社保基金還對97只A股進行了清倉。.

而社保基金的一些王牌組合的最新持股變化歷來較為受市場關注，例如，社保基金406組合的選股能力就為市場所稱道，以往其押寶的公司里也是牛股輩出。

據數據統計，今年一季度社保基金406組合共在28只A股中有持倉，而這些A股中幾乎沒有今年一季度相對走強的低估值周期股，仍然以成長股為主。

其中，一季度社保基金406組合增持的A股有14只，包括海容冷鏈（603187）、海爾生物、柏楚電子、心脈醫療、安恒信息、美迪西、八方股份（603489）、杭氧股份（002430）、中穎電子（300327）、和而泰（002402）、我武生物（300357）、歐普康視（300595）、春風動力（603129）、廣和通（300638）（海容冷鏈、海爾生物為新建倉）；選擇持股不動的A股有11只，包括泛微網絡（603039）、星宇股份（601799）、法拉電子（600563）、中科創達（300496）、光威復材（300699）、昭衍新藥（603127）、艾德生物（300685）、克來機電（603960）、美亞光電（002690）、菲利華（300395）、捷昌驅動（603583）。而隨著市場調整，這些個股在一季度均有不同程度的下跌。

養老基金新建倉47只A股

據統計，截至今年一季度末，養老基金總共在137只A股中持股，而去年年末和去年一季度末時社保基金分別總共在127、110只A股中有持股。這表明，在近一年的時間內，養老基金持有A股的數量同樣是趨于增加的。

從一季報披露的數據來看，今年一季度，養老基金新建倉了47只A股，其中新建倉比例超過1%（占總股本比例超1%）的A股包括佳士科技（300193）、五洲新春（603667）、黔源電力（002039）、華峰鋁業（601702）、泉峰汽車（603982）、優博訊（300531）、煜邦電力、長纜科技（002879）、偉星股份（002003）、科銳國際（300662）、天目湖（603136）、健民集團（600976）、泰和新材（002254）；此外，今年一季度養老基金還對35只A股進行了加倉，其中環比去年年末加倉幅度超過30%的A股有11只，分別為德業股份（605117）、凱美特氣（002549）、正泰電器（601877）、新大陸（000997）、諾禾致源、海利得（002206）、貴研鉑業（600459）、智洋創新、盛屯礦業（600711）、上峰水泥（000672）、羚銳制藥（600285）。

另一面，一季度養老基金減倉了37只A股，其中環比去年年末減倉幅度超過20%的A股總共有15只；與此同時，今年一季度養老基金進行清倉的A股同樣有37只。

再看看企業年金的持股表現，據統計，截至今年一季度末，企業年金總共在30只A股中持股，而去年年末和去年一季度末時企業年金分別總共在44、26只A股中有持股。具體而言，今年一季度，企業年金加倉的A股有6只，新建倉的A股有9只；企業年金減倉的A股有6只，清倉的A股有23只。

QFII一季度持有A股家數環比出現下降

據數據統計，截至今年一季度末，QFII總共在764只A股中持股，而去年年末、三季度末、二季度末和一季度末QFII分別總共在952、663、536、493只A股中有持股。這顯示，在近一年的時間內，QFII持有A股的家數在今年一季度首度出現了下降。

與之對應的是，今年一季度北向資金也出現了凈流出的情況。據統計，一季度北向資金凈流出243.3億元。不過，歷史上北向資金出現單季度凈流出的情況也并不罕見，例如2019年到2020年，北向資金曾多次（2019年二季度北向資金凈流出290.7億元、2020年一季度北向資金凈流出179億元、2020年三季度北向資金凈流出244億元）出現單季度的凈流出，但這并不影響這兩年A股市場走出結構性牛市。

《每日經濟新聞》記者注意到，最近一些外資機構發布了二季度以及未來一段時間的投資策略展望。

4月27日，瑞銀證券發布《A股二季度展望》指出，建議超配食品飲料、家用電器、動力電池相關、可再生能源等行業，并建議低配銀行、汽車零部件、休閑服務、紡織和房地產。

對于超配行業，瑞銀證券中國策略分析師孟磊指出，二季度相對看好具有盈利穩定性的板塊，包括新能源相關的光伏、動力電池等行業，以及在當前宏觀壓形勢下，具有高質量盈利成長的食品飲料板塊。

富達國際全球宏觀及策略配置主管SalmanAhmed日前指出：我們預計經濟增長將持續受到消費者和產業信心疲軟的挑戰，尤以歐洲受到的沖擊最為明顯。俄烏沖突的時間表將影響所有地區經濟狀況并增加下行增長風險，而大宗商品渠道的壓力則會導致通脹上行風險增加。有鑒于此，我們已下調今年初對于2022年經濟增長的預期，尤其在發達市場方面。考慮到歐洲的衰退風險正在增加，同時各國央行在高通脹的背景下仍將致力于政策正常化，因此我們認為滯脹將在接下來幾個月持續。

盡管仍存在不確定性，但中國市場已顯示出正面跡象，包括具有建設性的政策措施以及更加有利的融資條件等。因此預計下半年中國市場環境應將有所好轉，但宏觀經濟短期仍受疫情而波動。SalmanAhmed表示。

（責任編輯：康博）