銀行保險機構可標注養老宣傳

銀保監會發文規范和促進商業養老金融業務發展

銀行保險機構可標注養老宣傳

5月10日，記者從銀保監會官網了解到，銀保監會已于近日印發《關于規范和促進商業養老金融業務發展的通知》（以下簡稱《通知》），對商業養老金融的業務規則作出原則性規定，提出建立多元發展格局，支持銀行保險機構開展個人養老金業務，倡導銀行保險機構穩步推進商業養老金融發展。

多家銀行保險機構表示，養老理財產品推出之后大受歡迎，計劃將大力推廣企業年金業務、養老保障型產品銷售等。業內人士認為，未來終身領取的商業養老保險會成為主流，商業養老保險將在政策、產品、機構等方面贏得全面發展。同時，也提示凈值化轉型后理財產品凈值波動加大，銀行未來需要加強投研能力建設，提升產品創新能力等。

文、表/廣州日報全媒體記者 趙方圓、王楚涵

不得宣傳預期收益率，不符合規定的金融產品不得用養老字樣

《通知》面向各銀保監局，各大型銀行、股份制銀行、理財公司、人身保險公司，建信養老金管理有限責任公司，總共十三條，內容主要包括明確發展理念、突出養老屬性、強調信息披露、提出基本要求及明確不規范業務的清理安排等內容。

《通知》多條規定體現長期性特征。如要求銀行保險機構開展商業養老金融業務應體現養老屬性，產品期限符合客戶長期養老需求和生命周期特點，并對資金領取設置相應的約束性要求；支持和鼓勵銀行保險機構向客戶提供長期直至終身的養老金領取服務；銀行保險機構應當持續開展客戶教育，引導客戶合理規劃、持續投入、長期持有、長期領取，切實提高養老保障水平。

同時，支持和鼓勵銀行保險機構之間開展業務合作，優化商業養老金融產品設計、渠道推廣、市場營銷、投資管理、風險管控等。商業養老金融業務合作費用水平原則上不高于本機構其他同類型業務。

在投資管理方面，應當加強商業養老資金投資管理，采用成熟穩健的資產配置策略，有效管控商業養老資金投資風險。鼓勵積極投向符合國家戰略和產業政策的領域，為資本市場和科技創新提供支持。符合銀保監會規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險等運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產品可納入個人養老金投資范圍，享受國家規定的稅收優惠政策。

在信息披露方面，商業養老金融產品宣傳材料和銷售文件應當簡明易懂，不得包含與事實不符或者引人誤解的宣傳。商業養老理財產品不得宣傳預期收益率。應在產品合同中與客戶對特殊情形下的流動性安排做出明確約定，但不得以期限結構化設計等方式變相縮短業務存續期限。

值得注意的是，對于符合本通知規定的商業養老金融產品，銀行保險機構可在產品名稱和營銷宣傳中使用養老字樣。而其他金融產品不得在名稱和營銷宣傳中使用養老或其他可能造成混淆的字樣。對名稱中帶有養老但不符合本通知規定的金融產品進行更名或清理，并要求于2022年6月30日前向監管部門報送整改情況。

養老理財產品受熱捧，險企將加大推廣企業年金業務

養老理財產品推出后很受歡迎，我們的額度是10億元，開售第一天就賣了2億元！廣州地區建設銀行工作人員告訴記者。

銀行布局養老理財的步伐正在加快。去年9月銀保監會正式發布《關于開展養老理財產品試點的通知》，宣布四地四機構進行銀行養老理財產品試點工作，今年3月1日起，養老理財產品試點范圍由四地四機構擴大至十地十機構。

5月10日，記者查詢中國理財網發現，當前共有工銀理財、建信理財、光大理財、招銀理財等理財公司的18款養老理財產品登記在冊。期限類型一般為3年以上，運作模式為封閉式凈值型，投資性質多為固定收益類。記者關注到，18款產品中，17款為中低風險，僅有1款產品為中風險等級。

雖然規定商業養老理財產品不得宣傳預期收益率，記者查詢過程中關注到，還是有業績比較基準信息，不過，均提示：業績比較基準不代表產品的未來表現和實際收益。其下限一般為5.8%，上限一般為8%。其中，建信理財的建信理財安享固收類按月定開式（最低持有5年）養老理財產品業績比較基準在同類產品中較低，僅為4.8%～7%。

中信建投證券報告指出，養老理財產品收益率水平普遍高于一般性理財產品收益率，原因在于養老理財產品募集資金的長期性和低流動性。目前已發行封閉型養老理財產品期限為5年，除患重大疾病等極特殊情況不得贖回，這意味著投資者投入資金在5年時間內處于封閉狀態，較長的養老資金投資周期提高了產品的風險承受水平，能夠使得其將目標鎖定在長期投資收益之上，長期穩定的資金投向國家長期戰略領域，減少短期震蕩的影響，從而獲得更高的投資收益。

融360數字科技研究院分析師劉銀平提醒，投資者購買養老理財產品仍要謹慎。一方面，養老理財產品期限較長，大多為5年封閉期，流動性較差；二是業績比較基準并不是實際拿到手的收益率，產品實際收益可能會有一定偏離。

平安養老險有關負責人表示，《通知》的出臺，有助于加快三支柱的養老保障體系建設。中國人壽廣州分公司有關負責人表示，公司一方面大力推廣企業年金業務；另一方面，積極聯合集團養老保險股份有限公司推廣個人養老、團體養老保障計劃；此外，擴大養老保障型產品銷售。友邦有關負責人表示，公司已著手全面布局康養生態圈，為客戶提供覆蓋退休前至退休后的全旅程康養服務體系。

商業養老保險將迎全面發展，銀行需要平衡好收益與凈值波動

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，《通知》明確養老金融業務的養老屬性；突出養老金融業規范發展；突出養老金融業高質量發展、提升供給效率；突出投資者適當性管理與加強投資者教育。

未來終身領取的商業養老保險會成為主流，個人養老金對應的商業養老保險產品、專屬商業養老保險產品呈現多元化發展，專業養老保險公司聚焦養老保障主業。北京工商大學保險研究中心副秘書長宋占軍表示，商業養老保險將在政策、產品、機構等方面贏得全面發展。

4月21日，國務院辦公廳發布了《關于推動個人養老金發展的意見》，明確規定繳納上限每年最高1.2萬元，賬戶資金用于購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等。

東方證券認為，目前保險、銀行與公募基金正積極參與第三支柱體系構建。若2022年相關配套政策落地，從2023年個人養老金制度開始正式實施，按照人均每年繳費12000元上限，按享受邊際稅收優惠居民的參與基數測算，至2030年我國個人養老金有望累計實現約一萬億元的增量市場。

招商證券銀行業首席分析師廖志明分析，參加個人養老金需要開設兩個賬戶：一個是在信息平臺建立個人養老金賬戶，用于信息記錄、查詢和服務等；另一個是在銀行開立或者指定個人養老金資金賬戶，用于繳費、購買產品、歸集收益等。個人養老金需要在銀行開立資金賬號，將給商業銀行帶來巨大機會，特別是全國性銀行。資管產品線豐富的銀行具備明顯優勢。具體來看，一方面個人養老金賬戶帶來的沉淀存款及配置理財及基金等手續費收入。另一方面，增強了銀行對客戶的黏性，帶來交叉銷售機會。

周茂華提醒，凈值化轉型后理財產品凈值波動加大，銀行需要平衡好收益與凈值波動，未來需要加強投研能力建設，提升產品創新能力等。投資養老金融產品，屬于穩健型的長期投資，長期養老規劃，需要對投資的養老金融產品有較為詳細的了解，選擇與自身相匹配的產品。(廣州日報)