廣東保險學術委員會主任委員申曙光:多管齊下,加快推進養老保障第三支柱建設

日前，國務院辦公廳發布《關于推動個人養老金發展的意見》（以下簡稱意見），這將成為我國多層次養老保障體系建設歷程中的一個里程碑事件，對于推動個人養老金的發展和養老保障第三支柱建設將產生重要的推動作用。

《意見》為加快建設養老保障第三支柱創造良好的條件

《意見》針對個人養老金進行了多方面的明確和規范。一是參加范圍。為中國境內參加城鎮職工基本養老保險或者城鄉居民基本養老保險的勞動者；二是繳費水平。參加人每年繳納個人養老金的上限為12000元；三是制度模式。個人養老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔。參加人通過個人養老金信息管理服務平臺建立個人養老金賬戶；四是稅收制度。國家制定稅收優惠政策；五是投資產品。參加人可自主選擇符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值的金融產品。參與個人養老金運行的金融機構和金融產品由相關金融監管部門確定；六是領取規則。達到領取基本養老金年齡、完全喪失勞動能力、出國（境）定居，或者具有其他符合國家規定的情形可以領取；按月、分次或者一次性領取個人養老金，領取方式一經確定不得更改。

《意見》的出臺，對于完善我國養老保障三支柱體系具有重要意義。我國自20世紀90年代開始建設多層次的養老保障體系，2015年正式明確要加快建設養老保險第三支柱。

其中第一支柱為基本的公共養老保險金，包括城鎮職工基本養老保險及城鄉居民基本養老保險，目前已基本實現了全覆蓋、保基本的目標，但整體保障水平比較有限，替代率不足50%。特別是養老金支付壓力和財政負擔不斷加重，已難以進一步承載由于快速和大規模的老齡化而造成的迅速增大的養老重壓。

第二支柱包括企業年金和職業年金。企業年金多集中在大型國有企業，絕大多數中小企業仍然沒有能力建立企業年金，造成企業年金覆蓋面太小；且職業年金覆蓋人群已接近飽和（超過82%），增長潛力有限。

第三支柱方面，盡管在老齡化加速和養老保障需求推動下，第三支柱養老金市場近年來已開始起步發展，保險、基金、銀行、信托等各類金融機構均在不同程度上提供了具有一定養老功能的金融產品，但從總體上看，養老保障第三支柱發展相當薄弱。眾多養老保障第三支柱產品的參與人數、規模和覆蓋面都遠低于國際水平，且在性質上大多屬于廣義上的第三支柱產品，其中的多數并不真正具備養老功能。

《意見》的出臺，將從提升個人和金融機構參與積極性等方面優化個人養老金發展環境，為加快建設養老保障第三支柱創造良好的條件。

各金融機構發揮自身優勢助力第三支柱的建設

然而必須注意的是，《意見》本身只提供了一些框架性的規范，為使個人養老金得到健康發展，還需要各方齊心協力，合作開展有效的工作。

一是鼓勵多元市場主體參與產品提供，鼓勵不同業態良性競爭。應推動各金融機構充分發揮自身優勢，助力第三支柱建設。其中，特別要推動和支持在養老產品方面具有更強專業能力和技術優勢的保險公司發力提供養老金產品，發揮其主力軍的作用。同時，要促進金融機構之間的合作，通過共享數據資源、委托資金運作等方式優化產品與服務，為參加者提供更有吸引力的產品和更良好的服務體驗。

二是支持金融機構研發凸顯養老功能、滿足多元需求的多樣性產品。針對不同風險偏好、教育水平、投資風格、養老需求的投資者，設計不同產品，差異化設計產品功能，并為處于不同人生階段的投資者提供不同資產配比的產品。

三是要求金融機構提高產品風險控制能力。應限制養老產品的投資范圍，避免投向高風險領域。

四是完善監管機制。長期以來，不少機構打著養老投資的旗號非法集資，養老理財投資騙局頻發，嚴重削弱了投資者的信心。監管機制的完善有利于提高投資者對于個人養老金產品的信任感，這需要明確不同機構的監管分工，并建立部門溝通機制，形成監管合力。由于我國當前金融監管體制是分業監管，不同金融監管部門應當協同制定個人養老金管理業務的監管規定，并且還需要建立機構準入和產品準入制度。要按照同類業務適用同等監管的原則，綜合考慮產品設計經驗、風險控制能力、投資管理水平等因素，針對機構準入盡快建立統一的規則，選擇優秀的投資管理機構開展第三支柱養老保險業務；監管部門需要對合格養老金融產品的內涵進行嚴格清晰的界定，同時出臺相關法規對養老產品進行規范，對養老金產品的名稱、風險評級和信息披露等標準予以統一。

最后，要求金融機構做好信息披露工作。要明確信息披露具體細節、頻率和范圍等，并進行公開、連續、詳盡的信息披露，提高養老金產品運作信息透明度。

（本文作者為中山大學嶺南學院、政務學院雙聘教授，廣東保險學術委員會主任委員申曙光）

(編輯：韋璐)