個人養老金制度解讀報告:平衡創新與發展,可賦予更多機構開戶權限

日前，由21世紀金融研究院、中國社會科學院保險與經濟發展研究中心共同舉辦的積極發展個人養老金，構建養老體系新支柱主題研討會在京舉行，并同步發布《〈國務院辦公廳關于推動個人養老金發展的意見〉解讀報告》（下稱《報告》），該報告也是兩家機構合作結出的第一個高水平研究成果。中國社會科學院保險與經濟發展研究中心副主任王向楠代表課題組對《報告》進行了發布。

《報告》認為，在人口老齡化不斷加深的背景下，發展個人養老金、構建養老保險體系第三支柱，是金融部門積極應對人口老齡化、實現以人民為中心的高質量發展的重要舉措，對金融部門本身也產生日益顯著的影響。

中國個人養老金的發展潛力巨大，吸引銀行、保險、基金、相關中介等市場主體爭相布局。《報告》稱，并指出穩步有序發展個人養老金市場離不開政府引導：應加強個人養老金賬戶創新，支持養老金融產品創新；應完善跨政府部門的決策協同機制，通過政策支持金融機構合作，引導實現金融機構之間的協同發展。

個人養老金制度三大意義

今年4月，國務院辦公廳正式發布《關于推動個人養老金發展的意見》，提出要注重發揮政府引導作用，在多層次、多支柱養老保險體系中統籌布局個人養老金；充分發揮市場作用，營造公開公平公正的競爭環境，調動各方面積極性；嚴格監督管理，切實防范風險，促進個人養老金健康有序發展。

《報告》認為，發展個人養老金制度主要有三方面的意義：

第一，發展個人養老金制度有利于提高養老財富儲備水平，更好地應對人口老齡化問題。一方面，人口老齡化使得老年贍養率不斷提高，進而導致我國第一支柱公共養老金替代率呈現下行趨勢，發展第三支柱個人養老金可以在一定程度上發揮其補償功能，緩解第一支柱公共養老基金替代率下降帶來的問題，提升其可持續性。另一方面，第三支柱個人養老金可以發揮對第二支柱職業養老金的補充作用，為個人退休生活積累長期穩定的養老資產儲備，這為職業養老金計劃之外的人群實現補充養老計劃提供了新的選擇和機會。

第二，改善養老金三大支柱的結構性失衡，緩解養老金體系發展的不平衡、不充分問題。我國養老金體系存在第一支柱公共養老金一枝獨大的問題，而作為第一支柱有效補充的第二、第三支柱發展嚴重滯后，其中第二支柱職業養老金覆蓋面窄、規模小。在這種情況下，發展第三支柱個人養老金顯得尤為緊迫，且意義重大。

第三，個人賬戶的形式可以拓寬個人養老金的投資范圍，擴大制度覆蓋人群。一方面，個人養老金制度的建立，意味著我國第三支柱個人養老金已經從個人稅收遞延型商業養老保險向個人養老金轉變，制度模式也由之前的產品制轉為賬戶制，即由之前的定向購買轉變為先存后買，參與人可以自由選擇購買各種養老投資產品——商業養老保險、銀行理財、儲蓄存款和公募基金等。另一方面，個人養老金制度的建立，還意味著已經參加職工保險和居民養老保險的勞動者可以自愿參加個人養老金，相比于之前只針對工薪收入者和個體工商戶的稅收遞延型商業養老保險，明顯拓寬了覆蓋人群。

要實現個人養老金制度與基本養老保險、企業(職業)年金制度更好地協調發展、可持續發展，需要三支柱在稅優政策、個人賬戶、信息和監管平臺以及投資制度等方面緊密銜接。《報告》同時提出。

可賦予更多機構開戶權限

個人養老金有參與人廣泛、是養老錢、市場競爭激烈、投資規模大等特點，其有序發展離不開相關法律的規范、行業的規范以及兜底機制的保障。為此，《報告》從法律規范、行業規范、兜底機制等三方面提出了建議，并指出還需要政府引導和相關支持。

《報告》認為，任何市場的規范、有序和可持續運行都離不開頂層設計，尤其是法律規范，個人養老金市場也不例外。第一，建議明確個人養老金制度的法律依據；第二，建議厘清各參與主體的法律關系；第三，建議構建個人養老金制度的法律監管機制；第四，建議厘清個人養老金發展中的個人責任、市場責任與國家責任。

行業規范方面，《報告》認為，建議對不符合政策規定的金融產品進行清理和規范；建議個人養老金市場主體機構之間開展業務合作；建議根據執行效果和各界反饋，動態完善相關行業規范。

政策文件的發布是為了對相關實踐進行更好地規范和引導，因而需要從實踐出發，并隨實踐發展進行適時調整和改善，這也是提升行業管理能力、更好地保護投資者權益的要求。《報告》稱。

兜底機制方面，《報告》認為，一方面個人養老金是養老金參保人群的兜底機制，建議盡快擴大人群覆蓋范圍，發揮兜底機制的作用；另一方面，個人養老金制度的最終兜底主體依然是政府，建議更多發揮市場作用，引導更多人群參保，緩解后期政府的財政壓力。

引導和支持主要在兩方面，一是平衡創新與發展，二是加強部門協同。《報告》提出，建議賦予更多機構開設個人養老金賬戶的權限，為了實現更多機構獲取開設個人養老金賬戶的權限，一方面需要信息平臺與商業銀行及其他相關金融機構平臺的互聯互通，另一方面還需要稅務管理平臺與商業銀行及其他相關金融機構平臺的互聯互通。

（作者：李愿 編輯：周鵬峰）